產(chǎn)量降低玻璃反彈行情未完
　　
　　一是下游需求預(yù)期得到改善。據(jù)顯示，10月以來(lái)，華東地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)尚可，10下旬開(kāi)始漲勢(shì)加快，生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。二是玻璃市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所減輕。據(jù)了解，10月國(guó)內(nèi)江蘇華爾潤(rùn)連續(xù)將最后三條生產(chǎn)線(xiàn)放水停產(chǎn)，預(yù)計(jì)日熔化量減少1760噸。雖然一條冷修生產(chǎn)線(xiàn)復(fù)產(chǎn)，恢復(fù)日熔化量600噸，但在無(wú)新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火投產(chǎn)的背景下，整體產(chǎn)能規(guī)模依然處于下降狀態(tài)，且創(chuàng)今年以來(lái)新低水平。
　　
　　在供應(yīng)壓力減輕、需求端改善的背景下，截至10月末，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存均顯著回落，平均低于9月末的水平。
　　
　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和玻璃行業(yè)依然面臨較大的去杠桿和去產(chǎn)能壓力，不過(guò)在短期政策因素刺激下，四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望改善，有助于提振玻璃需求前景，同時(shí)，供需格局持續(xù)改善或有利于玻璃價(jià)格再度上行。
　　
　　供給側(cè)施“平衡術(shù)”大宗商品過(guò)剩怪圈待破
　　
　　姜興春表示供給側(cè)改革就是提升效率、加快轉(zhuǎn)型，讓過(guò)剩產(chǎn)能和行業(yè)退出市場(chǎng)。在這種格局下，像玻璃行業(yè)很多企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)、倒閉，新的供需平衡有望形成，對(duì)價(jià)格企穩(wěn)有促進(jìn)作用。但是有色、鋼鐵甚至煤炭，有效產(chǎn)能并未“出清”，行業(yè)整合尚處在初級(jí)或者中間階段。只有通過(guò)價(jià)格大幅下跌，逼迫更多企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)，才會(huì)形成真正的底部區(qū)域。應(yīng)該說(shuō)，這種供需失衡關(guān)系的修復(fù)是長(zhǎng)期的，目前會(huì)加劇大宗商品價(jià)格下跌。
　　
　　中大期貨副總經(jīng)理景川表示，中央提出供給側(cè)改革，體現(xiàn)出對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的思路發(fā)生改變，實(shí)施供給側(cè)改革表明直接干預(yù)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，壓縮現(xiàn)有產(chǎn)能，在消費(fèi)沒(méi)有轉(zhuǎn)好的情況下實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。從這個(gè)思路上看，未來(lái)供給過(guò)剩的狀況可能會(huì)發(fā)生改變，這在一定程度上能緩解目前供需兩端擠壓價(jià)格的現(xiàn)象?？梢灶A(yù)見(jiàn)，供需失衡情況修復(fù)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格重新定位。
　　
　　景川認(rèn)為，目前對(duì)價(jià)格構(gòu)成打壓的是供給兩端的結(jié)果，而過(guò)去在消費(fèi)以及投資方面所做的努力，由于同時(shí)新增了更多的產(chǎn)能而沒(méi)有奏效。因此在目前情況下，從供給端入手，減少過(guò)程的供給會(huì)令供需失衡的狀況有所轉(zhuǎn)變。顯然，從供給側(cè)進(jìn)行改革遏制了之前投資拉動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張的惡性循環(huán)，至少會(huì)令兩端擠壓轉(zhuǎn)變成為一端放松，這樣一來(lái)大宗商品的壓力則有所減輕，對(duì)商品的重新定位有利。